投资要点:
   
背景资料
   
平顶山天安煤业股份有限公司(简称“平煤股份”)所属行业为煤炭采选及煤化工行业,主营业务为煤炭开采、煤炭洗选和煤炭销售。公司的主要产品包括混煤、冶炼精煤和其他选煤,除煤炭开采业务外,公司还销售钢材、设备小件、钢丝绳、电缆等材料。
   
近几年来,国内煤炭市场疲软,电力、钢铁、建材等主要耗煤行业产量增速均出现了负增长,煤炭下游需求深度低迷,煤炭价格持续下跌。在此背景下,平煤股份的业务受到冲击,收入规模下滑明显,盈利能力大幅减弱,整体偿债能力受到不利影响。进入2016年,尤其是下半年以来,在供给侧改革的推进下,去产能政策逐步落实,煤炭市场逐步回暖,煤炭价格出现大幅回升。
   
10月19日,我们组织投资者前往平煤股份调研,与公司董秘和证券事务代表沟通了解公司当前去产能的进展、主营业务经营状况、煤价上涨对公司盈利能力的影响、公司的融资渠道以及债务偿付等情况。
   
风险提示
   
宏观经济失速下滑,煤炭主要下游行业增速放缓,环保政策趋严。